美股已经塌了,下一个就是欧洲

  这两天美股爆掉了,狂泄近万点,连续熔断了四次,基本是史无前例了,美国股市暴跌的余波接下来会离开美国本土,跨过大西洋和太平洋,向欧亚大陆扩散,所到之处鸡飞狗跳,我们今天继续用不带一个专业名词的方式给大家解释一下现在全球金融界最关心的另一个雷,也就是传说中的“欧债”,这玩意极大概率马上要爆掉了。

  要讲清楚这事,还是要说说一件困扰了我很多年的事。

  我在读中学的时候,我们老师就跟我们说,欧洲建立了从摇篮到坟墓的福利制度,那里的人太爽了,从一生下来就有国家兜底,就算什么都不干,也能欢乐地过一生。

  讲台下的未成年土炮小朋友们尽管对这个世界懵懵懂懂,不过大家依旧提出了那致命一问:

  钱从哪来?

  我们老师作为一个尽职尽责但是能力有限的基层老师,自然无法回答这种世纪难题,随便糊弄过去了。

  不过这个问题确实困扰了我好多年。

  其实道理倒也不复杂,如果把国家当做家庭,欧洲那种福利型社会可以分成这么几种:

  第一种,富商家庭。

  家里只有一个人在赚钱,但是老婆孩子爷爷奶奶外公外婆七大姨八大妈雨露均沾,并且都过得还不错,瑞士丹麦挪威卢森堡就是这种状态,有一些积累和底子,又有一小部分人比较能干,其他人就可以躺着当废物。这类国家都不太大,袖珍型国家就可以这么玩。后续我们会讲一下这些国家到底是靠啥为生的,这些都不复杂,信息全是公开的。

  第二种,家道中落的家庭。

  以前阔过,阔的时候为了让大家能过上好日子,搞了一堆的措施照顾大家,如今家道中落,坐吃山空,幸福生活随风而去,还没想好接下来怎么搞,比如英法,这两个国家这几年破事不断,其实就是衰退这个核心的众多表象;

  第三种,借钱度日的混混

  没啥家底,却过着跟富商家庭差不多的生活,这种家庭几乎想都不用想,如果不是黑社会,那肯定是借钱度日,欧洲一堆国家都陷入了这种泥潭,看完本文大家自然知道了。这也是欧洲接下来动荡不断的根源。

  正是因为他们借钱不还,引发了欧洲银行体系剧烈波动,一直持续到现在,欧盟也差点崩溃。

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  欧债危机到底是个啥?

  这事还是要从希腊说起。

  希腊其实本来还行,一千万人口的国家,相当于1.2个驻马店,国土面积却只比河南小一丢丢,占着那么一大片海域,可以发展航运业,国土上还可以种橄榄。下图就是希腊的位置,可以看到是个半岛,挨着他的小伙伴土耳其,一言不合,土耳其就给他放难民。

  希腊整体得天独厚,比荷兰强得多,去年我开车去了趟荷兰,还在微博上给大家分享了几张我拍的照片,那个国家整个是个大农村。

  不过荷兰条件不太好,经济却搞的有声有色,全球最大的半导体制造商ASML就在荷兰,这个公司就是生产光刻机的,那是个巨复杂的工业产品,一台能卖到几十亿。

  但是希腊却不行,只能生产点高端橄榄油,而且国民也有点问题,可能是环境太好了,巨闲,那个国家我去过好多次,咱们国家不是搞“一带一路”嘛,那边有项目,按理说是应该中国这边工程师带着那边的人干,不过他们又消极又抗拒学习还易疲劳,只好我们自己上,他们在边上围观,现在稍微有啥事,立刻呼叫我国工程师。

  1999年欧盟成立,为了防止落后分子拖后腿,规定成员国必须是勤俭致富的国家,而且定下了准入门槛,首先规定欠钱不能太多,其次规定每年财政花钱不能太多,希腊看了一眼自己的账本,发现自己既欠了很多钱,而且每年挥霍无度,简直是个败家爷们,不够资格,所以没能顺利加入欧盟。

  到了2001年,高盛的交易员找到希腊,说你加入欧盟的愿望这么强烈,他们却不接纳你,这帮人很缺德啊,这样吧,我帮你做下账,让你看起来不那么矬,他们不就接纳你了嘛。

  希腊一直希望能加入欧盟享受搞流动性的资本红利,在高盛的掺和下,随后希腊给了高盛好几亿,高盛对希腊的账目进行了一番复杂的操作,竟然真的看起来不那么败家了,欧盟审核过程中也没发现问题,希腊顺利加入欧盟。

  不过加入欧盟并没有给希腊带来想象中的好处,甚至问题一大堆。咱们举几个例子。

  在加入欧盟之前,希腊多多少少有点工业,尽管没法跟“北欧四强”和德国相比,但是那时候货币是独立的,希腊经济不行,但是可以贬值本国货币,增加竞争力,或者拉高关税保护本国产业,多多少少还能给自己留点工业底子。

  如果不理解,我给大家举个例子,我国以前按理说是竞争不过美国和德国产品的,但是我们可以让人民币贬值一些,咱们生产出来的东西尽管质量可能不如德国货,但便宜,大家也愿意买,我国正是这样慢慢从低端做起,慢慢爬科技树。

  而且有关税,中国人买美国货欧洲货太贵,优先消费自己的。

  此外还有个逻辑比较复杂,不了解国际金融的人可能理解起来比较费劲,经济不强的国家,货币也不行,比如澳大利亚最近两天经济疲软,货币大幅贬值,反倒有利于它出口了。如果大家理解不了,也没事,知道有这么个情况就行了。

  希腊也一样,没加入欧盟之前尽管经济弱,但是好处是自己生产的东西也便宜,还有关税,多多少少能卖得出去。

  加入欧盟就不一样了,货币是一样的,没法贬值,而且没法搞关税,工业完全没法跟北欧强国比,很快那点工业就被团灭了,失业率高的离谱,只剩下了旅游业和橄榄油,毕竟北欧冰天雪地,他们再牛逼也产不出希腊那么好的橄榄油来,而且也没有爱琴海那么漂亮的景点。

  不过希腊人不能天天晒太阳看风景涂橄榄油不是,工业品也得用,生活还得继续,希腊人口老龄化也很厉害,国家养着大量的老人。

  而且希腊是民主国家,各党不太敢跟选票过不去,一直在扩大福利开支来讨好选民,政府一直在扩招公务员,1000万人口的国家,去掉老人小孩残疾人,剩下400万劳动力,竟然有100万公务员,匪夷所思。全国人民懒散到了极点,经营着一个大港口竟然能赔钱。

  需要很多钱,但是自己又没钱,怎么办?

  还能怎么办,借呗,从德国法国那里借钱,他们加入欧洲后占了个小便宜,欧盟的利率是按照德国水准定的,非常低,希腊就借贷借不停,然后买他们的产品,没钱了就借新债还旧债,债务累积越来越严重。

  整体而言,希腊过上了“寄生虫”的生活,主要依赖北欧强国贷款续命,但是进一步讲,德国也在搞经济殖民吸血希腊,把希腊吸成了一副空壳。同理,德国这些年把波兰,意大利,西班牙,爱尔兰等国都吸成了空壳,还让这些国家过上了借钱度日的生活,更牛逼的是这些国家老百姓基本浑然不知。

  原因我们上文说了,他们这种差距太大的国家用同一种货币基本不可避免这结果,发达国家肯定吸血落后国家。

  这样玩了十来年,在2009年,终于扛不住了,而且大洋彼岸传来了一阵不祥的征兆,美国次贷危机了,并且向全世界扩散。美国次贷危机的事我们前文讲过,就不多讲了,链接也附在文末了,看完本文大家有兴趣可以看看。

  美国那边把穷人的房贷打包成理财产品向全世界兜售,跟我们前几年的某些高收益理财产品似的,好处是回报率高,毛病也很明显,你想赚点高利息,它却想要你本金。欧洲各大银行都买了不少,甚至连冰岛都买了不少,问题是冰岛是个什么国家呢?

  冰岛这个国家只有34万人,还没我们县城大,全国近亲结婚太严重,以至于基因学家经常去冰岛做研究。而冰岛的中央银行负责人是个纯种诗人,日常工作就是写歪诗,他的首席助理是是个专业渔夫,这么个国家都在玩金融,可想而知欧洲当时多疯狂,意大利希腊都没少买美国的垃圾。

  然后一起掉进了坑里,政府只好咬牙给银行打钱,让银行先挺过去再说,这部分钱一下子引发了质变。

  过完年大选,希腊新上台的政党一看账本吓了一跳,明白希腊濒临破产,为了防止破在自己手上,赶紧宣布前任政府欠了一屁股债,债务是GDP的113%,而且每年还有赤字,啥意思呢?

  你一年能赚十万块,你欠了11.3万,不但欠钱了,你每个月还月光,不仅月光,每个月还继续刷信用卡欠钱,而且你管不住自己的小手,下个月还要欠。

  总之还不上了,让欧洲大佬们看着办。

  欧盟也吃了一惊,突然发现原来这货欠了这么多钱,还不上的节奏,而且深入一研究,发现刚才那“一惊”吃早了,不止希腊,南欧那几个货都在借钱度日,什么西班牙,葡萄牙,意大利,爱尔兰,都欠了一屁股债,债主基本都是德国和法国银行。德意志银行就是从那个时候开始,一直在倒闭的边缘,去年大裁员,差点没扛过去。

  唯一高兴的是英国,在边上看笑话,因为它没借钱给希腊,不止淡定,还在那里说风凉话,“早说了欧盟搞不成”,“你看看你们多不小心”,“别说我没警告你们”等等。

  这下希腊反倒是不着急了,着急的是德国和法国,你想想啊,你借了几百万给一个没有偿还能力的小混混,该谁着急?

  德法两国的内心苦啊,怎么搞出这么个破事来,而且外界都质疑你们欧盟到底能不能行,是不是过不下去了,要散伙了吧?欧元要贬值了吧?

  不过这不是最大的问题,最大的问题是杠杆和金融衍生品,现在全世界几乎所有的问题都来源于这俩东西,万恶之源。

  杠杆就是借钱 ,举个例子大家就知道了,你要去买黄金,拿出100万,黄金历史性爆涨10%你才能赚10万,但是如果你从银行借了3000万(30倍杠杆),拿着这3000万去炒,暴涨10%你能赚300万,不过毛病也很明显,黄金跌3%,你的本金就没了。

  这也是为啥阿基米德说,给我一个杠杆,我能撬动整个地球,第二天阿基米德赔了两个地球。

  欧洲那些银行也一样,他们的钱全是借的,希腊借钱消费,德国法国的银行借钱放贷,而且整个欧洲几乎所有银行加了几十倍杠杆搞这些债券的金融衍生产品 ,稍微有点风吹草动,希腊意大利他们几个破产倒是小事,欧洲的那些大银行也跟着破产了,大家熟知的什么德国千年家族和各种新贵,财富都在银行里存着,弄不好就被爆掉了,这可咋办?

  这就是欧债危机。

  所以说欧债危机不是希腊欠钱还不上,而是希腊还不上钱这事差点引发整个欧洲银行体系的崩溃 。下图比较写实,希腊一丁点,本身没那么大能量,但是他触发了欧盟的一个大危机,也就是他们极其复杂的衍生品交易市场,以及信心危机。不过我们今天不准备讲银行的那些操作了,太复杂了,前期写过一篇涉及复杂的金融产品,附在文末了,准备将来可能重开一篇,这篇已经长的不行了。

  你可能要说了,不对啊,希腊和德国没法一起生活,在一起就欠钱,中国各省为啥这么不平衡却能在一起生活呢?

  这就是各省上交了财政权的好处。

  举个例子大家就知道了,比如希腊要是想让德国人给他修条高铁,他就得欠德国几十亿。

  中国甘肃想找江苏给他修铁路,欠了钱可能中央帮它还上了,或者中央让其他省分摊下。美国也是这样,有十几个州每年靠拨款活着,其实就是从发达州向落后州转移支付。

  现在大家知道为啥“内债不算债 ”了吧,最后总是有办法解决,实在不行,就跟美国这两天干的事似的,政府想救济一下基层人民,每人发两千购物券,自然不需要找加州借钱,直接发国债,中央银行给大家印钱花,将来用税收还,全社会分摊一下,大家都没啥感觉。

  所以说欧盟不是一个国家,欧盟更像一个行会,互相做买卖可以,但是互相买单绝对不行,货币统一了,财政却没统一 ,欧盟内部的问题基本全是这个问题的衍生品。

  危机出来后,处理过程我们不准备细讲了,龌龊不断,整体就是:

  欧盟:希腊你个坏蛋为啥欠这么多钱?

  希腊:我为啥欠这么多钱你心里没点B数?

  欧盟:你能不能行?今后能不能少借钱?

  希腊:我得跟老百姓商量。

  欧盟:救你不是不行,但是要拿你的小岛,码头,港口,橄榄油抵债;

  希腊:滚,不接受,我们要公投脱欧;

  欧盟:那你先把钱还了。

  希腊:这个。。。。能不能条件不那么苛刻?条件不那么苛刻我们就接受,并且不脱欧。

  欧盟:看你这么诚心诚意,那就打个九九折吧,不过你得大规模加税,辞退公务员,上调退休年龄,省吃俭用尽快还钱。

  希腊:。。。。。我还是接受刚才说的那个条件吧。

  欧盟:不行,必须接受新条件。

  希腊没办法,只能是认栽。

  随后宣布要加税,要消减公务员,2010年希腊乱成一团,发生了大罢工,大家走上街头抗议政府向欧盟屈服,但是政府也没啥好办法,只好硬着头皮接受欧盟和老百姓的夹板气。

  不过好在欧盟的贷款终于来了,希腊避免了国家没钱开张处于半崩溃状态,继续过上了借新债还旧债的生活,不过也节衣缩食偿还欠款。

  欧盟大佬们也长吁了一口气,欧盟和欧洲的那几个银行总算没崩溃,这事就这样过去了。

  说到这里,大家可能纳闷了,退群不就行了吗?为啥不退群?一方面现在民选政府没那个魄力,也没那个必要承担这么大风险,万一退欧后过得更不好了,那就没法交代了。现在的倒霉都是前任造成的,退欧后倒霉可是现任的责任,没人会承担这风险。

  2

  欧债还没完

  说到这里,大家都看出来了,欧债危机其实并没有得到彻底的解决,而且也解决不了,只是通过贷款来往后推。

  最好的办法就是跟中国似的,欧盟各国都变成省,发达地区补贴穷地区,大家一起致富,但是欧盟远远做不到,它甚至做不到意大利疫情爆发协调其他国家去救意大利,我国却可以协调各省人力一起去救武汉。其实欧盟的目标是中国这样的统一市场统一财政的国家,但是远远还达不到。

  欧债危机之后,希腊和其他国家走上了不同的道路。

  它终于意识到欧盟不待见他,它在欧盟眼里就是个累赘,欧盟后悔当初没把账查清楚,不小心把它放进来。

  但是在遥远的东方某大国,却非常看好它,因为它正好处于“一带一路”的关键节点,随后跟大国展开合作,比如希腊最大港口比雷埃夫斯港当年亏损700万欧元,2010年中远中标了35年经营权,中远购入70%的股份,现在被打造成地中海第一枢纽港了,已经算是中资港口了,而且也实现了盈利。

  前几天看一个美国股评的节目,里边德银的分析师说,现在最要紧的是防止欧洲出事后,中资抄底欧洲,就像中资当初抄底了希腊一样。是的,全世界都觉得欧洲马上要出事了。

  而且希腊跟中国合作,一直在搞25万欧元移民项目,大家可能也看到了,最近几年不赤字了,2018年说是终于不用救济了。

  不过希腊好那么一丢丢了,不代表欧洲整体全好起来了,欧盟是系统性问题,比如意大利,2019年意大利债务占GDP比例为136.2%,2020年增至136.8%,我们刚才说了,希腊才113%就爆了,意大利现在比希腊高的多,风险已经接近临界点,就差临门一脚了。

  意大利有5个希腊那么大,无论是人口还是经济规模,欧盟排名第三。问题是不止一个意大利,还有旁边的西班牙,他也问题重重,现在也被疫情折磨的痛不欲生,不断追加防疫经费。

  这些国家现在都在破产边缘,这次疫情期间大规模增加财政开支,跟当初希腊引爆危机前的情形一模一样。

  所以吧,欧洲已经到了危机的边缘,就跟美国似的,上一次金融危机没解决问题,这次重新来,带着双倍惊喜。欧债危机也一样,上次根本没有解决,用贷款给掩饰过去了,这十年他们也没改正错误去杠杆,反而变本加厉,现在极高的概率要把上次欠的都还回去。

  而且跟美股一样,现在世界市场是相连的,到时候又是一波贸易缩量,对我们来说又是一波挑战,不过还是博主一直说的那件事,任何时候都是有人倒霉有人上升,大环境越是不太好,越出强人,所以吧,加油就是了。

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